11月3日，申通公告，已完成对丹鸟物流的收购交割及工商登记手续。至此，申通成为拥有加盟、直营双网络的快递物流集团。
11月4日，申通总裁王文彬向丹鸟发布全员信，表示此次融合是顺应行业高质量发展和公司“体验领先”战略的必然选择，标志着双方从“一起合作”到“血脉相融”的深度协同。
丹鸟（菜鸟速递）一线员工，一夜之间自动转入申通系统，在阿里行权申通大限将至的背景下，接下来与申通如何融合，成为业内关注的焦点。
亿豹网获悉，运营初期菜鸟速递前端仍将保持独立，而中后台与申通融合运行，未来两网将深度融合。
正如王文彬在信中提到：“变化并无好坏，机遇挑战并存。申通与丹鸟同学要直面变化、拥抱变化，以发展眼光和未来视角聚焦业务，共同创造此次融合的长期价值。”
增加业务量来源
丹鸟物流成立于2009年，统领菜鸟旗下多家落地配公司，专注于天猫超市等阿里平台配送业务。2022年8月，丹鸟改名为菜鸟直送；2023年6月，又升级为自营快递品牌菜鸟速递。
申通此前在收购公告中表示，菜鸟速递已在全国范围内构建起较为成熟的品质网络，提供业内领先的半日达、次晨达、送货上门等履约服务。过去一年，丹鸟物流营业收入124亿元，净利润2012万元。2025年前四个月收入29.65亿元，净亏损2.34亿元。
对于亏损的原因，申通提到，丹鸟起网时间较短，业务量尚在爬坡增长阶段，前期投入及相关成本、费用未能显著摊薄，导致规模效应未能充分发挥，盈利能力相对较弱。
亿豹网发现，至于3.62亿元的收购价格，双方心照不宣。数据显示，彼时丹鸟物流日均业务量在400万单以上，很显然这并不是一个庞大的数字。
正如申通在公告中指出，本次交易不构成重大资产重组，不涉及关联交易，丹鸟物流及其下属控股子公司将纳入申通快递的合并报表范围。
值得注意的是，在电商退货等逆向物流场景中，丹鸟物流占据一定市场份额，也就是菜鸟裹裹与淘天平台的退货业务，接下来申通无疑将获取其中更多的订单。
相比内卷的发货业务，在大客户愈发稀少的情况下，快递企业不断掀起散户争夺战，这些电商平台的退货业务，就被认为是最大的散单业务量来源。价格相对较高的这些散单，一方面可以提升品牌影响力，另一方面则有助于保障末端稳定。
申通也表示，通过本次交易，公司战略性地切入高端市场，抓住在区域配送、即时零售等新兴商业场景的机会，丰富公司业务产品矩阵，并提升业务和收入规模。
王文彬也给丹鸟员工吃了一颗定心丸，他说，申通是民营快递第一家和行业领军企业，近年来保持着蒸蒸日上的发展势头，更大的业务规模、深厚的行业积淀、丰富的运营经验和精细化的管理体系，将为丹鸟业务和每一位同学提供更广阔的发展空间。
阿里行权大限将至
申通收购丹鸟的时机，距离阿里系行权申通的大限不远。根据双方签署的《购股权协议》，约定12月27日前，阿里如若行权，对申通的持股比例将增至46%，成为其第一大股东。双方约定行权价格为16.5元/股，合计行权价格为53亿元，届时申通实控人将变更为阿里系。
亿豹网了解到，2025年以来，申通股价已累计上涨超50%，公司盈利能力显著提升，前三季度净利润7.56亿元，同比增长15.81%。在此情况下，阿里是否行权，一个月后很快就会揭晓答案。
此次出售丹鸟，也是阿里调整战略重心的动作之一。近年来，阿里确立“用户为先、AI驱动”两大战略重心，聚焦云计算、人工智能、电商等领域，有序剥离与核心战略关联度较低的业务，比如出售高鑫零售、银泰等非核心资产。
自阿里撤回菜鸟IPO申请后，菜鸟的战略定位日益清晰，将更专注国际物流和科技领域，包括全球供应链、跨境物流和物流园区等核心板块。丹鸟在菜鸟业务中占比相对不大，剥离此项业务有助于菜鸟集中资源发展核心业务。
刨除与阿里系的关联之外，申通近两年追赶势头正猛。此次收购丹鸟，申通表示，双方可在多个环节开展资源整合，逐步优化成本费用，释放协同价值，进一步提升上市公司整体盈利。
在今年的申通客户开放日上，王文彬公开承诺，三年内申通快递的体验必须做到第一，并表示“这是信心，也是我们的决心”。在通达系你追我赶的争夺中，丹鸟能否为申通“体验第一”增加筹码，仍有待于市场的检验。
